Verzinsliche Wertpapiere

Umtauschanleihen
Umtauschanleihen (außerdem exchangeable bonds benannt) sind Schuldverschreibungen, die dem Eigentümer das Recht zugestehen, die Anleihe in Aktien einer anderen Unternehmung umzutauschen. Der Anleger erhält infolgedessen nicht Aktien der Unternehmung, die die Anleihe emittiert hat, statt dessen Aktien einer anderen Unternehmung.

Optionsanleihen: „ Obligation mit Bezugsrecht"
Tradierte Optionsanleihen wirken gleichartig wie Wandelschuldverschreibungen: Auch sie beherbergen ein Recht, in der Regel zum Bezug von Aktien, durchaus nicht alternativ, sondern zusätzlich zur Obligation.

Optionsanleihen sind verzinsliche Wertpapiere, die dem Geldgeber das Recht zur Erwerbung von Aktien oder ferner anderen vertretbaren (handelbaren) Vermögenswerten in einem von der Obligation abtrennbaren Optionsschein verbriefen. Dieser Optionsschein kann uneingeschränkt gehandelt werden. Die Aktien lassen sich gegen Erteilung des Optionsscheins zu vorab determinierten Konditionen beziehen; anstelle der Belieferung kann weiters ein Barausgleich intendiert sein. Die Optionsanleihe selbst wird keinesfalls umgetauscht, sondern bleibt bis zu ihrer Tilgung bestehen.

Im Kontext einer Optionsanleihe mag es aufgrund dessen bis zu drei verschiedenartige Börsennotierungen geben: mithin jeweils einen Kurs für die Anleihe mit Optionsschein („cum"), für die Anleihe ohne Optionsschein („ex") und für den Optionsschein allein.

Das Optionsrecht mag sich keinesfalls alleinig auf Aktien, sondern auch auf andere Basisobjekte in Beziehung setzen. Beispiele sind Optionsobligationen mit einer Option auf Schuldverschreibungen oder auf fremde Währungen. In solchen Fällen spricht man von einer Zins-Optionsanleihe oder einer Devisen-Optionsschuldverschreibung. Bei der Zins-Optionsanleihe verbrieft der abtrennbare Optionsschein das Recht, eine erkorene andere Anleihe zu einem festgelegten Börsenkurs zu besorgen (Call) bzw. zu verkaufen (Put). Optionsscheine aus Devisen-Optionsschuldverschreibungen berechtigen zum Bezug (Call) bzw. zum Vertrieb (Put) eines dezidierten Fremdwährungsbetrags zu einem festgelegten Devisenkurs.