Strukturierte Anleihen

Hybridanleihen
Aus der Ansicht des Begebers handelt es sich im Kontext von Hybridanleihen um eine Mischart aus Eigen- und Fremdkapital mit aktien- und rentenähnlichen Eigenarten.

Hybridkreditbeanspruchungen haben im Allgemeinen eine unbegrenzte Dauer. Ein Kündigungsrecht vermittels des Investors ist unausgesetzt ausgeschlossen, andererseits kann in den Anleihebedingungen ein Kündigungsrecht für den Emittenent intendiert sein.

Hybridanleihen sind untergeordnete Kreditbeanspruchung (Rang im Insolvenzfall von Maßgeblichkeit). Sie können zum Handel an der Effektenbörse eingeführt werden. Hybridkreditbeanspruchungen weisen zum Moment der Emission meist einen Festzins auf, welcher hernach vermittels einer variabelen Verzinsung abgelöst wird. Anders als bei anderen Obligationsformen sind Zinszahlungen vom Geschäftserfolg des Begebers bedingt. So können die Anleihebedingungen beispielsweise bestimmen, dass eine Zinszahlung lediglich in den Jahren stattfindet, in denen die auflegende Organisation ebenso Gewinnanteile ausschüttet.

Strukturierte Anleihen

Eine Verknüpfung aus Obligations- und Aktienprofil
Strukturierte Anleihen können bspw. eine Komposition aus Anleihe- und Aktienprofilen repräsentieren. Je nach detaillierter Ausarbeitung führen sie zu ungleichen Verdienstspanne-Fährnis-Strukturen. Man findet bei diesen Kreditbeanspruchungen eine Anzahl origineller Begriffe für die Produkte. Ungeachtet der Unterschiede in der Namensfindung und in der Ausgestaltung lassen sich im Wichtigen zwei Gruppen trennen: Aktienanleihen als Hochkuponanleihen mit Aktienandienungsrecht und Kreditbeanspruchungen mit einer Zinsbgabe, die sich an der Wertumsetzung eines Index oder eines Wertpapierkorbs orientiert.

Aktienanleihen - "Tilgung in Aktien realisierbar": Die Aktienanleihe funktioniert exakt umgekehrt wie die Wandelanleihe. Infolge dessen spricht man zudem von "Reverse Convertibles": Nicht der Finanzier erhält eine Autorisierung zum Bezug von Aktien, vielmehr hat der Begeber unter determinierten Bedingungen die Autorisierung, an Stelle der Tilgung des Nominal betrags eine im Vorhinein erklärte Anzahl von Aktien zu zuteilen. Im Rahmen dieses Risikos erhalten Sie eine über dem Marktzins liegende Verzinsung.