Cap Floating Rate Notes sind
Die Face Valueverzinsung eines Zinsvariablen
Anleihe wird wohl der Zinsreifung am Interbankenmarkt maßgeschneidert, entspricht aber vornehmlich nicht genau dem dort gezahlten Niveau: Der Begeber zahlt dem Investor einen Zins, der um einen festen Ausgabeaufschlag bzw. Abschlag (als Spread bezeichnet) über respektive unter den genannten Sätzen liegen mag. Die Ebene dieses Spreads,
der in Basispunkten bezeichnet wird, richtet sich nach der Bonität des Emittentten und der Konstitution des Marktes.
Hinsichtlich der Verzinsung hat die Investition in Floating Rate Notes Übereinstimmung mit einer Geldmarktinvestition, nachdem der Zinsfuß wie bei Termin- bzw. Festgeld in gleichen Abständen neu festgesetzt wird.
Sondergestalten der Floating Rate Notes
Die Gestaltungsmöglichkeiten sind bei wandelbar verzinslichen Dispositionen sehr verschiedenartig. So kann bspw. die realisierbare Unstetigkeitsbreite der Verzinsung limitiert sein. Zu unterscheiden sind hier zwei Grundschemata: Floating-Rate-Kreditbeanspruchung mit einer Mindestverzinsung („Floors") oder einer Höchstverzinsung („Caps").
Floor Zinsvariable Anleihen sind veränderbar verzinsliche Anleihen mit einer Minimaleigenheit für die Verzinsung. Für den Kasus, dass der Empfehlungszinssatz zuzüglich des Spreads ebendiese Größenordnung unterschreitet, werden dem Finanzier Zinszahlungen in Höhe des Mindestsatzes verbürgt.
Cap Floating Rate Notes sind veränderbar verzinsliche Anleihen mit einer Maximalmarke für die Verzinsung. Die Verzinsung bleibt auf diesem festgesetzten Maximalsatz begrenzt, sofern die Gesamtmenge aus Referenzzinssatz und Spread ebendiese Größe übertritt.
Nebst diesen Basisformen werden auch so genannte Mini-Max-Anleihen mit variabler Verzinsung (Collared Anleihen mit variabler Verzinsung)
angeboten. Sie verbinden die beiden eben charakterisierten Typen: Die Schwankungsbreite ihrer Verzinsung während ihrer Ablaufzeit ist auf einen vermöge Mindest- und Maximalzinssätze beschlossenen Skopus limitiert.
Als zusätzliche Sonderform gibt es veränderbar verzinsliche Kreditbeanspruchungen, bei denen die Unstetigkeiten in der Verzinsung der Fortentwicklung am Geldmarkt advers laufen.
Reverse Floater, auch Inverse oder Bull Zinsvariable Anleihen genannt, sind variabel verzinsliche Anleihen mittlerer oder längerer Dauer, deren Zinszahlung vermöge der Verschiedenheit zwischen einem festen Zinssatz und einem Indexzinssatz selektiert wird. Die Verzinsungsgrundlagen lauten z. B. „11 % minus EURIBOR". Für den Finanzier besagt das: Sein Zinserlös steigt, sowie der Empfehlungszinsfuß sinkt.
Hinsichtlich der Verzinsung hat die Investition in Floating Rate Notes Übereinstimmung mit einer Geldmarktinvestition, nachdem der Zinsfuß wie bei Termin- bzw. Festgeld in gleichen Abständen neu festgesetzt wird.
Sondergestalten der Floating Rate Notes
Die Gestaltungsmöglichkeiten sind bei wandelbar verzinslichen Dispositionen sehr verschiedenartig. So kann bspw. die realisierbare Unstetigkeitsbreite der Verzinsung limitiert sein. Zu unterscheiden sind hier zwei Grundschemata: Floating-Rate-Kreditbeanspruchung mit einer Mindestverzinsung („Floors") oder einer Höchstverzinsung („Caps").
Floor Zinsvariable Anleihen sind veränderbar verzinsliche Anleihen mit einer Minimaleigenheit für die Verzinsung. Für den Kasus, dass der Empfehlungszinssatz zuzüglich des Spreads ebendiese Größenordnung unterschreitet, werden dem Finanzier Zinszahlungen in Höhe des Mindestsatzes verbürgt.
Cap Floating Rate Notes sind veränderbar verzinsliche Anleihen mit einer Maximalmarke für die Verzinsung. Die Verzinsung bleibt auf diesem festgesetzten Maximalsatz begrenzt, sofern die Gesamtmenge aus Referenzzinssatz und Spread ebendiese Größe übertritt.
Nebst diesen Basisformen werden auch so genannte Mini-Max-Anleihen mit variabler Verzinsung (Collared Anleihen mit variabler Verzinsung)
angeboten. Sie verbinden die beiden eben charakterisierten Typen: Die Schwankungsbreite ihrer Verzinsung während ihrer Ablaufzeit ist auf einen vermöge Mindest- und Maximalzinssätze beschlossenen Skopus limitiert.
Als zusätzliche Sonderform gibt es veränderbar verzinsliche Kreditbeanspruchungen, bei denen die Unstetigkeiten in der Verzinsung der Fortentwicklung am Geldmarkt advers laufen.
Reverse Floater, auch Inverse oder Bull Zinsvariable Anleihen genannt, sind variabel verzinsliche Anleihen mittlerer oder längerer Dauer, deren Zinszahlung vermöge der Verschiedenheit zwischen einem festen Zinssatz und einem Indexzinssatz selektiert wird. Die Verzinsungsgrundlagen lauten z. B. „11 % minus EURIBOR". Für den Finanzier besagt das: Sein Zinserlös steigt, sowie der Empfehlungszinsfuß sinkt.
